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Italie : l'issue incertaine des élections n'effraie plus les marchés

Posté le : 27/02/2018

(Les Echos) Dimanche, l'Italie votera pour élire ses députés. Une perspective attendue de longue date par les investisseurs, qui s'inquiétaient encore il y a un an du risque électoral transalpin . Cela ne semble plus être le cas. L'euro reste perché autour de 1,23 dollar alors que l'écart de taux entre les emprunts d'Etat à dix ans allemand et italien s'est à peine creusé à 140 points de base vendredi - il reste proche de sa moyenne depuis novembre dernier. Surtout, la Bourse italienne affiche la meilleure performance des Bourses européennes cette année : +4 % contre un repli de 1,26 % pour l'indice Euro Stoxx 50. Sur un an, Milan gagne même 22 % contre + 4,7 % pour l'indice européen. Certes, la performance de la Bourse de Milan doit beaucoup au rebond des banques (Intesa Sanpaolo prend 53 % sur un an, Ubi Banca 47 % et UniCredit 42 %), alors que le « système bancaire est en voie de guérison » selon Lombard Odier.